持有比特幣的多種策略 — 比特幣交易所
加密貨幣交易所是絕大部分用戶第一次接觸到比特幣的地方
加密貨幣交易所是絕大部分用戶第一次接觸到比特幣的地方，他就像是傳統的證券 交易所，提供了一個平台讓用戶可以買入或賣出加密貨幣。這些交易所通常提供各 種交易配對，例如以法定貨幣（如新台幣或美元）購買比特幣，或者用另一種加密 貨 幣（如以太幣）交換比特幣。
透過加密貨幣交易所，用戶可以方便地進行數位資產的購買、出售和管理。然而， 對於新手來說，選擇一家安全可靠的平台至關重要，因為保護資金安全是交易的首 要任務。
加密貨幣交易所的風險
儘管許多交易所提供了便利的交易功能，但也存在重大的風險，尤其是在歷史上的 一些倒閉事件中，已經暴露出交易所對用戶資產管理的漏洞以及潛在的法律和安全 問題。
案例分析：
Mt. Gox
Mt. Gox 是早期最大的比特幣交易所之一，曾占全球比特幣交易量的 70%。然而，在 2014 年，Mt. Gox 宣布破產，原因是有約 85 萬枚比特幣（價值數十億美元）被盜或丟失，導致數十萬用戶損失慘重。這起事件也成為加密貨幣歷史上最著名的安全事故之一，並警示了 用戶不要將大額資金儲存在交易所內。QuadrigaCX（加拿大交易所）
2019 年，加拿大交易所 QuadrigaCX 的創辦人 Gerard Cotten 被確認死亡，但公司宣稱唯一擁有冷錢包私鑰的人是 Cotten，導致約 1.9 億美元的用戶資產無法取回。隨後的調查揭露了該交易所的財務混亂和高風險操作，進一步說明了加密交易所內控和透明化的重要性。FTX
2022 年，享譽全球的交易所 FTX 因資金挪用、企業治理不善和財務漏洞宣告破產，這一事件引發了市場震盪，導致眾多用戶的資金無法取回。FTX 的倒閉不僅損害了投資者信心，也讓許多專家重新關注加密貨幣市場的監管和合規問題。
被入侵的風險
加密貨幣交易所經常成為黑客攻擊的目標，其原因主要包括高價值的資產集中化和交易所整體安全防護 薄弱。以下是一些著名的入侵案例：
Bitfinex（2016 年） Bitfinex 作為全球最大的加密貨幣交易所之一，於 2016 年遭遇黑客攻擊，導致約 12 萬枚比特幣被盜，損失價值約為 7,200 萬美元（當時價格）。這一事件暴露了加密貨幣交易所在技術安全層面的重大漏洞，並引發了多方對交易所安全技術的質疑。
CoinCheck（2018 年） 日本交易所 CoinCheck 在 2018 年遭到黑客攻擊，約 5.3 億美金（超過 5 億枚 NEM 幣）被盜。主要原因是該交易所將大量資產儲存在熱錢包之中，而非更安全的冷錢包，並且缺乏多重簽名技術來提升安全性。
KuCoin（2020 年） 2020 年，KuCoin 被入侵，黑客盜走了超過價值 2.81 億美元的加密資產，這次入侵事件則因 KuCoin 隨後採取迅速行動而特別受到關注，他們通過合作和回收黑客資產的方法，成功追回部分被盜資金。
DMM Bitcoin（2021 年）
2021 年，DMM Bitcoin 作為日本的重要加密貨幣交易所之一，遭遇了黑客攻擊。黑客利用該交易所 API 的安全漏洞非法轉移用戶資產，儘管交易所迅速凍結了部分可疑交易，但仍未能完全阻止損失發生。 最終導制 DMM 於 2024 年底宣布倒閉。
這些事件顯示，即使是規模大且廣受歡迎的交易所，也可能因內部問題或外部攻擊而關閉。
監管趨勢和上市交易所的角色
隨著上述案例的不斷發生，全球各地的金融監管機構開始針對加密貨幣交易所提出更為嚴格的合規要求，以下是幾個主要的趨勢與管制措施：
資金隔離要求
各國監管機構紛紛採取措施，要求交易所妥善管理用戶資金，通常包括將用戶資金與公司資金分開存放，以避免因交易所經營問題損害用戶利益。例如，日本 對加密貨幣交易所實施了資金分離存放的要求。註冊和許可制度
許多地區開始要求交易所必須向監管機構註冊並取得經營許可。例如，歐盟的《市場加密資產法規》（MiCA）要求交易所須取得合規授權，並定期向監管機構提交業務信息。透明度和定期審計
監管機構對交易所財務報表的透明度以及定期審計的要求日益提高，藉以確保交易所在運營和資金管理方面的可信度。
上市交易所
近期，部分知名的加密貨幣交易所選擇於傳統證券交易所上市，成為公開交易的公司，例如：
Coinbase
Coinbase 於 2021 年在美國 NASDAQ 上市，成為第一家在美國公開上市的大型加密貨幣交易所。作為上市公司，Coinbase 不僅需要滿足美國證券交易委員會（SEC）的監管要求，還需向股東揭露財務報告，這大幅提升了其透明度。
上市的交易所受到更高的透明化要求，其財務資訊、內部控管及治理架構更易於被公眾檢視，這為市場帶來更多的信任基礎。然而，上市交易所也需承擔更大的合規成本，並且可能面臨股價波動的挑戰。
Proof of Reserve：增加透明度和信任
為了解決交易所的透明性問題，提高用戶對資金儲備的信任，除了傳統金融的資金隔離及定期審計，比特幣交易所也提出了用技術來 增加透明度的方法，「Proof of Reserve」（儲備證明）成為了一種有效的解決方案。Proof of Reserve 是一種由交易所主動 向用戶和第三方提供其資金儲備信息的方法，以證明他們擁有覆蓋所有用戶資金的儲備。核心特性包括：
透明性提升
Proof of Reserve 通過加密簽名技術或公開的 Merkle Tree 驗證方式，向用戶證明交易所持有的資產足以覆蓋其負債。防範挪用資金
該機制讓用戶有信心，即使交易所遭遇營運問題，其儲備仍然能保證所有用戶的資金安全。
儲備證明的實作方式可以這樣理解：假設一個交易所在某一天向所有用戶提供個人資產明細的收據，並將這些 資產明細以 Merkle Tree 的方式生成一個統一的 hash。Merkle Tree 的特性在於，交易所無需公開所 有用戶的完整資產明細，但個別用戶可以透過自己的資產明細驗證其是否存在於 Merkle Tree 中。
如果任何用戶發現自己的資產明細未被包含在 Merkle Tree 中，他們可以公開自己的資產明細收據（無需 透露實際資產明細的內容），就可以證明交易所作假。
此外，交易所的資產總額將由第三方獨立的會計師審核，以驗證交易所是否確實持有等值的比特幣資產。如此 一來，既能保護用戶隱私，又能保障資產透明性，同時讓交易所的儲備證明更具可信度。
Kraken 對 Proof of Reserve 的實踐
Kraken 是早期部署 Proof of Reserve 的交易所之一，其審查過程使用公正的第三方進行資產負債驗證， 用戶可以使用生成的密碼檢查自己在 Kraken 存放的資產是否包含在儲備中。這種透明化做法不僅提升了 Kraken 的行業地位，也使其用戶擁有更高的信任感。
River 執行的安全透明策略
River 作為專注於比特幣的交易所，採用完全透明的方式向用戶展示其資金的儲備情況。通過提供 Proof of Reserve 報告並專注於提供比特幣投資服務，River 不僅在儲備透明度方面表現出色，也降低了因多幣種交易而導致 的潛在金融風險。
為什麼純比特幣交易所比數位貨幣交易所更安全？
與支持大量數位貨幣交易的綜合型交易所相比，專門交易比特幣的平台在安全性上具有幾大優勢：
簡化的業務模型
純比特幣交易所只需專注於一種資產，因此能更深入地研究比特幣的安全儲存方式並最大程度降低管理風險。對手風險較低
支持多幣種交易的綜合型交易所，經常需要處理流動性相對較低或波動性較高的幣種。而純比特幣平台避免了這些幣種可能帶來的對手風險。避免系統漏洞過多
多幣種交易所需支援各種智能合約、區塊鏈和技術接口，可能因此增加被駭客攻擊的漏洞。而專注於單一資產的比特幣交易所更容易維護其安全性。提高透明度
純比特幣交易所通常能更快採用 Proof of Reserve 等透明化機制，因為其業務模型不涉及多種資產的複雜管理。
推薦選擇：
River 推薦碼：3UOFJFHR
River 是純比特幣的交易所，沒有其它加密貨幣的業務，也沒有經營借貸或選擇權的業務，是最容易評估 經營風險的交易所，因此他是我們最推薦的比特幣交易所。Kraken
Kraken 自 2011 年開始經營，渡過了且避開了許多的危機，成為業內的老牌交易所，但因為他有經營 其他的加密貨幣的業務，所以比較不容易去理解 Kraken 在經營上的風險。Coinbase 推薦碼
Coinbase 是美國最大的交易所，除了經營比特幣及數位貨幣業務之外，還有許多的經融產品，又有經營托管業務，絕大多數的比特幣 ETF 都是使 用 Coinbase 來保管他們的比特幣，而且最大比特幣持有者 MicroStrategy 的一部份比特幣也是委託 Coinbase 來保管的，如果同時有比特幣在 Coinbase 又持有比特幣 ETF ，那麼就沒有真正達到分散 管理避免單一曝險的問題。所以我們只建議新手使用 Coinbase 入門。